Las valoraciones son necesarias para determinar si vale la pena comprar algo. Por ejemplo, ve un sándwich que tiene un precio de ₹ 300. Lo siguiente que haría es evaluar qué tiene el sándwich dentro que hace que valga ₹ 300. Si tiene suficiente contenido (y queso), dirá que vale la pena comprarlo. Pero el mercado de valores no es un sándwich: es amplio y diverso con empresas de sectores como el financiero, el farmacéutico y otros. Aquí es donde el Indicador Buffett puede ser útil.
¿Qué es el Indicador Buffett?
El Indicador Buffett se utiliza para averiguar si el mercado de valores de un país está valorado de manera justa. En lo que respecta a las valoraciones de acciones, puede recurrir a muchas métricas como EPS, P/E Ratio y otras. Pero el Indicador Buffett ofrece una forma sencilla de determinar si el mercado se está negociando a niveles justos teniendo en cuenta dos componentes:
Capitalización de mercado total Producto interno bruto
Puede calcular la capitalización de mercado total de un país juntando el valor de todas las empresas que cotizan en bolsa. El PIB mide la productividad económica general de un país. Además, el Indicador Buffett se conoce como muchas cosas: un indicador económico, una técnica de valoración y otros. Le interesaría saber que el indicador Buffett también se conoce como la relación entre la capitalización de mercado y el PIB. El indicador se acuñó después de que el propio Sr. Warren Buffett fuera citado elogiando la relación entre la capitalización de mercado y el PIB en 2001. Desde entonces, sin embargo, el Sr. Buffett se ha distanciado de la cita.
¿Cómo se usa el indicador Buffett?
Los dos componentes del indicador Buffett deben dividirse y luego multiplicarse por 100 para obtener el valor final. En principio, el Indicador es una relación y se calcula de la siguiente manera: Fórmula del indicador de Buffett = (Capitalización total del mercado/PIB) x 100 Para comprender el significado de los valores de la relación entre la capitalización de mercado y el PIB, deberá conocer los entresijos de tres términos financieros simples:
- Infravalorado: Un término para las acciones que cotizan por debajo (o mucho más bajo) que su valor real o intrínseco.
- Sobrevalorado: Un término para las acciones que cotizan más alto (o mucho más alto) que su valor real o intrínseco.
- Justo Valor: Un término para las acciones que se cotizan a un precio que coincide con su valor intrínseco. Al igual que con cualquier indicador, el Indicador Buffett le arrojará valores, que posiblemente podrían dar lugar a tres interpretaciones:
50% y 75%: Infravalorado 75% y 90%: Justo valorado 90 y 115%: Sobrevalorado
Relación entre la capitalización de mercado y el PIB de la India
Veamos cómo se ha valorado el mercado de valores de la India a lo largo de los años en función de la relación entre la capitalización de mercado y el PIB, a partir de 2019-20. Durante ese tiempo, el PIB de la India fue de ₹ 14 569 268 millones de rupias y su capitalización bursátil total fue de 113 48 756,59 millones de rupias. El Indicador Warren Buffett para 2019-20 fue: (1,13,48,756.59 crores/14,569,268 crores) x 100 = 77.89% En 2019, el mercado de la India estaba infravalorado. Pero luego llegó COVID en 2020 y muchos nuevos inversores ingresaron al mercado. Veamos si esto empujó al mercado indio a ser justamente valorado o sobrevaluado. El PIB de la India fue de ₹ 13 512 740 crores en 2020 y la capitalización total del mercado fue de ₹ 2 04 30 814,54 crores. Dados estos dos valores, el Indicador Buffett para 2020 fue: (2,04,30,814.54/13,512,740) x 100 = 151.19% Como era de esperar, el mercado de valores estaba sobrevaluado en 2020. Este fue prácticamente el caso en la mayoría de los mercados, incluido EE. UU., que tenía un valor de Buffett de ~ 194%.
¿Funciona el indicador Buffett?
Si bien la relación entre la capitalización de mercado y el PIB proporciona una heurística decente para determinar si un mercado está infravalorado, justamente valorado o sobrevalorado, tiene fallas. En primer lugar, el método utilizado por el indicador para la previsión es sencillo. Como resultado, no tiene en cuenta muchos otros factores que podrían desempeñar un papel en la valoración de un mercado. Además, las ganancias corporativas a menudo se correlacionan con el crecimiento del PIB. Sin embargo, el PIB rara vez se ha correlacionado con el rendimiento de las acciones. Hay otras razones por las que el indicador puede caer plano. Por ejemplo, una cotización pública gigante tiene el potencial de inclinar el valor del indicador. Imagínese esto: una empresa con una valoración de un billón de dólares que cotiza en el mercado público por primera vez. ¿Qué crees que sucedería con la valoración general del mercado? Puede pasar fácilmente de infravalorado a sobrevalorado. De hecho, sería testigo de la misma situación si utilizara la relación entre la capitalización de mercado y el PIB cuando Aramco cotizaba en Arabia Saudita. Otros defectos incluyen la falta de contabilización de los cambios en las tasas de interés. Dicho esto, el Indicador Buffett tiene puntos fuertes: elimina lo que se conoce como prácticas contables agresivas y mantiene el cálculo simple. Por lo tanto, es mejor utilizar la relación entre la capitalización de mercado y el PIB con otros indicadores económicos para asegurarse de que está tomando una decisión informada. Esto también es cierto para indicadores técnicos como Anchored VWAP y Bollinger Bands.
preguntas frecuentes
P. ¿Qué es un buen indicador de Buffett?
Un buen Indicador Buffett es un valor entre 75% y 90%, lo que indica que un mercado de valores está valorado justamente. Cualquier cosa por encima o por debajo del buen valor significa que el mercado está sobrevalorado o infravalorado.
P. ¿Cómo interpreta un indicador de Buffett?
El indicador Buffett le dice si el mercado está valorado de manera justa, infravalorada o sobrevalorada en función de tres valores:
